Bạc trong nước giảm theo sức ép từ đồng USD và lợi suất Mỹ
Theo báo cáo phân tích thị trường bạc tuần 3 tháng 9/2026 của Tập đoàn Vàng bạc Phú Quý, giá bạc trong nước đã điều chỉnh giảm trong tuần qua, diễn biến cùng chiều với thị trường bạc thế giới.
Giá bạc thỏi Phú Quý kết thúc tuần ở mức 58,747 triệu đồng/kg ở chiều mua vào và 60,560 triệu đồng/kg ở chiều bán ra, giảm khoảng 1,74% so với cuối tuần trước. Trước đó, giá bạc trong nước ổn định trong những phiên đầu tuần và giao dịch quanh mức 60,3 triệu đồng/kg.
Giá bạc giảm trong tuần qua khi bạc thế giới chịu áp lực từ đồng USD.
Diễn biến giảm của giá bạc trong nước chủ yếu chịu tác động từ sự suy yếu của giá bạc quốc tế. Theo Phú Quý, áp lực đối với thị trường đến từ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao sau loạt dữ liệu lạm phát. Những yếu tố này củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ lập trường tiền tệ thận trọng.
Trên thị trường quốc tế, bạc giao ngay kết thúc tuần ở mức 64,54 USD/ounce, giảm 2,52% trong tuần và giảm 8,40% so với đầu năm. Bạc Comex giao tháng 12/2026 đóng cửa ở mức 65,02 USD/ounce, giảm 2,59% trong tuần và giảm 7,29% trong năm. Tại Thượng Hải, bạc giao tháng 10/2026 kết thúc tuần ở mức 15.586 CNY/kg, giảm 3,07% trong tuần và giảm 8,72% so với đầu năm.
Theo báo cáo, áp lực bán bạc quốc tế tập trung rõ rệt sau khi các dữ liệu lạm phát của Mỹ củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9. CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi PPI cao hơn kỳ vọng. Thị trường khi đó định giá xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản lên gần 90%.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm tiến sát 5%, làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ những tài sản không sinh lợi suất như bạc. Bên cạnh đó, giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông và rủi ro tại eo biển Hormuz tiếp tục làm gia tăng lo ngại về lạm phát.
Như vậy, bạc đang chịu tác động đồng thời từ triển vọng lãi suất cao và hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh trước đó.
Bạc đứng trước ngưỡng hỗ trợ quan trọng
Trong tuần này, thị trường bạc được dự báo tiếp tục tập trung vào các diễn biến kinh tế Mỹ, đặc biệt là cuộc họp của FOMC vào rạng sáng 17/9/2026.
Theo lịch sự kiện trong báo cáo bạc Phú Quý, ngày 16/9, Mỹ sẽ công bố doanh số bán lẻ tháng 8, với mức dự báo tăng 0,8%. Sang ngày 17/9, thị trường chờ quyết định lãi suất FOMC của Mỹ, với dự báo +0,25%. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) dự kiến giữ lãi suất ở mức 3,75%. Ngày 18/9, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến quyết định lãi suất ở mức +0,25%.
Tập đoàn Phú Quý nhận định, nếu Fed tăng 25 điểm cơ bản và tiếp tục phát tín hiệu cứng rắn về lạm phát, đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Mỹ có thể duy trì ở mức cao, qua đó tạo thêm áp lực lên nhóm kim loại quý. Ngược lại, nếu Fed giữ nguyên lãi suất hoặc đưa ra thông điệp mềm hơn kỳ vọng, giá bạc có thể nhận được động lực phục hồi.
Bên cạnh chính sách tiền tệ, doanh số bán lẻ Mỹ dự kiến tăng 0,8% cũng được theo dõi để cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe tiêu dùng. Các dữ liệu về nhà ở và sản xuất công nghiệp sẽ góp phần đánh giá khả năng duy trì tăng trưởng của nền kinh tế. Trong khi đó, những thay đổi mạnh của đồng bảng Anh và yen Nhật có thể tác động gián tiếp tới USD Index, lợi suất toàn cầu và dòng tiền vào kim loại quý.
Về dữ liệu tồn kho, tồn kho bạc tại SHFE gần như đi ngang trong tuần qua, tăng nhẹ từ khoảng 1.406,8 tấn lên 1.407,5 tấn, tương đương tăng khoảng 0,7 tấn, tức 0,05%. Ngược lại, tổng tồn kho bạc tại COMEX giảm từ khoảng 10.534,7 tấn cuối tuần trước xuống 10.489,4 tấn, giảm khoảng 45,3 tấn, tương đương 0,43%.
Theo phân tích kỹ thuật của Phú Quý, bạc Comex trên khung H4 tiếp tục duy trì trạng thái điều chỉnh và tích lũy sau khi không thể giữ đà tăng phía trên vùng 65,73 USD. Giá hiện bám sát vùng hỗ trợ 63,75 USD, cho thấy áp lực bán ngắn hạn vẫn còn nhưng cấu trúc trung hạn chưa bị phá vỡ.
Nếu vùng 63,75 USD được giữ vững, bạc có thể hình thành nhịp hồi và kiểm định lại vùng kháng cự gần 65,73 USD, xa hơn là 67,49 USD. Ngược lại, nếu giá phá xuống dưới 63,75 USD, nhịp điều chỉnh có thể mở rộng về vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 61,81 USD.
Báo cáo xác định các vùng hỗ trợ quan trọng của bạc Comex là 63,75 USD và 61,81 USD, trong khi vùng kháng cự nằm tại 65,73 USD và 67,49 USD. Báo cáo khuyến nghị người tiêu dùng ưu tiên chờ tín hiệu xác nhận tại vùng 63,75 USD; có thể cân nhắc mua khi giá giữ vững hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ ràng, với mục tiêu gần 65,73 USD. Nếu giá đóng cửa dưới 63,75 USD, nên hạn chế vị thế mua và theo dõi khả năng điều chỉnh về 61,81 USD.
Thị trường bạc đang chịu tác động từ nhiều yếu tố kinh tế và tài chính, trong đó đáng chú ý là diễn biến đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và chính sách lãi suất của Fed. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế và quyết định chính sách tiền tệ để đánh giá xu hướng giá bạc trong thời gian tới.