Đồng nhân dân tệ neo ngưỡng cao
Ngày 27/2, Ngân hàng nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã có động thái kiềm chế đà tăng nhanh của đồng Nhân dân tệ (NDT) khi bãi bỏ yêu cầu dự trữ rủi ro đối với các hợp đồng kỳ hạn ngoại hối, qua đó khuyến khích hoạt động mua USD trong bối cảnh các nhà xuất khẩu bắt đầu chịu sức ép từ đồng nội tệ tăng giá.
Nhân viên kiểm đồng USD và nhân dân tệ. Ảnh: TTXVN
PBoC thông báo, sẽ hạ tỷ lệ “dự trữ rủi ro ngoại hối” đối với các tổ chức tài chính khi mua ngoại tệ thông qua hợp đồng kỳ hạn từ mức 20% về 0%, bắt đầu từ ngày 2/3.
Biện pháp này về thực chất giúp giảm chi phí phòng ngừa rủi ro, qua đó khuyến khích doanh nghiệp và tổ chức tài chính tăng nhu cầu mua USD kỳ hạn. Ngay sau thông tin này, đồng nhân dân tệ giao dịch ở thị trường nước ngoài giảm khoảng 0,2%.
Kể từ tháng 4/2025, đồng nhân dân tệ đã tăng hơn 7% so với USD. Động thái của PBOC được xem là phản ứng mạnh mẽ nhất từ trước tới nay nhằm kiềm chế đà tăng kéo dài nhiều tháng của đồng nội tệ.
“Điều đó cho thấy PBOC đang can thiệp khi tốc độ tăng giá của đồng nhân dân tệ trở nên quá nhanh”, ông Yuan Tao, nhà phân tích tại Orient Futures nhận định. Tuy nhiên, ông cho rằng biện pháp này chỉ có thể làm chậm đà tăng của đồng nhân dân tệ, trong khi USD nhiều khả năng vẫn duy trì xu hướng yếu.
Dù đồng nhân dân tệ tăng giá góp phần nâng cao sức hấp dẫn của tài sản Trung Quốc đối với nhà đầu tư nước ngoài và làm giảm chi phí nhập khẩu, nhưng diễn biến này lại tạo áp lực không nhỏ lên các doanh nghiệp xuất khẩu, những đơn vị có phần lớn doanh thu được thanh toán bằng USD.
Công ty Beijing Ultrapower Software cho biết, sức mạnh của đồng nhân dân tệ là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận năm 2025 của doanh nghiệp này giảm 28%, qua đó kéo dài danh sách các doanh nghiệp chịu tác động bất lợi từ biến động tỷ giá.
Trong báo cáo lợi nhuận sơ bộ, công ty thông tin: “Doanh thu của công ty chủ yếu được thanh toán bằng USD, do đó chúng tôi ghi nhận khoản lỗ do chuyển đổi ngoại tệ khi đồng USD suy yếu”.
Làn sóng bán USD gia tăng
Động thái của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) được đưa ra trong bối cảnh các nhà xuất khẩu đẩy mạnh bán USD trên cả thị trường giao ngay lẫn kỳ hạn, trong khi các nhà nhập khẩu có xu hướng trì hoãn mua đồng bạc xanh để thanh toán.
Theo số liệu thanh toán ngoại hối chính thức, dòng ngoại hối ròng chảy vào trong tháng 1 đạt 79,9 tỷ USD, mức cao thứ ba trong lịch sử, sau khi ghi nhận mức kỷ lục vào tháng 12/2025.
Ông Liu Yang, Tổng Giám đốc bộ phận kinh doanh thị trường tài chính tại Tập đoàn Phát triển Zheshang nhận định, trong ngắn hạn, quyết định này sẽ giải phóng một phần nhu cầu mua USD bị dồn nén thông qua các hợp đồng kỳ hạn, qua đó góp phần cân bằng cung - cầu trên thị trường ngoại hối.
“Ở chiều ngược lại, điều này cũng cho thấy PBOC nhận thấy rủi ro nhân dân tệ tiếp tục mất giá là không lớn và vẫn tin rằng đồng tiền này còn dư địa tăng giá đáng kể”, ông Liu đánh giá.
Ông Xu Tianchen, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Economist Intelligence Unit, nhận định: “Nhân dân tệ vẫn mạnh lên ngay cả khi USD nhìn chung ổn định, điều này cho thấy thị trường tin tưởng khá mạnh rằng đồng tiền này đang bị định giá thấp”.
“Ngân hàng trung ương đã nhiều lần thực hiện các bước đi tương tự trong quá khứ khi nhân dân tệ chịu áp lực tăng giá hoặc giảm giá quá mức”, ông Xu cho biết việc điều chỉnh của PBOC là một biện pháp quen thuộc, nhằm kiềm chế biến động.
Năm 2025, đồng nhân dân tệ ghi nhận mức tăng theo năm mạnh nhất so với USD kể từ năm 2020, xu hướng đi lên này tiếp tục được duy trì trong những tháng đầu năm 2026, trong bối cảnh giới phân tích kỳ vọng xuất khẩu Trung Quốc sẽ thêm một năm tăng trưởng khả quan.